あんまりこの人は好きじゃないんですが

クルーグマンが「green shootsなんか糞喰らえ。力強い景気回復なんかあり得るか、ボケ!」とおっしゃったそうです。先日のジムロジャースと同じく、珍しく納得、ということで。

本石町日記さんの以前のエントリーにもコメントしたのですが、欧米人と景気認識について話をしているときにどうも話がかみ合わないのです。「借金じゃぶじゃぶでバブル引き起こしたんだから、当然ツケを払うまでは力強い回復はお預けよ」と思っている私と、「ボトムはQ2、早くてQ1だ!その後は景気回復だ!ヤッホー!」と妙に楽観的な欧米の連中。

一度バブル崩壊とその後の長い景気低迷を経験した日本人なら直感的に「バランスシートぶくぶくふくらませちゃったね。あーあ。失われた10年確定だね。」と別にエコノミストでなくてもそういう理解になると思うのです。でも、欧米人の妙な楽観さから「もしかして連中は、エコノミストですら、今回の景気後退を景気循環の観点だけで物事を考えているんじゃなかろうか?」と最近思い始めた次第です。景気循環的な景気後退ならば確かに失業率は遅行指数ですが、バランスシート不況においては失業率の上昇は消費低迷を通じてスパイラル的に景気低迷を長期化させる要因になるであろうから、軽々しくとらえない方がいいと私は思っているのですが、違うでしょうか。



Paul Krugman Says Rapid Economic Recovery ‘Extremely Unlikely’
2009-05-12 07:39:35.156 GMT
By Patrick Rial and Stephanie Wong
May 12 (Bloomberg) -- A two-month rally in global equity markets has been based on expectations of a rapid economic recovery that is “extremely unlikely” to materialize, said Nobel Prize-winning economist Paul Krugman.
Speculation government spending packages and interest-rate cuts worldwide will reinvigorate the global economy has helped the MSCI World Index rally 37 percent since falling to its lowest since 1995 on March 9. The U.S. Standard & Poor’s 500 Index surged 34 percent in that time.
“It looks to me now as if the markets are now pricing in a rapid recovery, that they’re pricing in a V-shaped recession, which I consider extremely unlikely,” Krugman, a Princeton University professor, said at a forum in Shanghai today. “The market seems to be looking as if this is going to be an average recession, but it’s not.”
Krugman, who won the 2008 Nobel Prize for economics, wrote in a New York Times editorial on April 16 that the “green shoots” for a recovery being cited by government officials and investors could “breed a dangerous complacency.”
The International Monetary Fund said on April 22 the global economy will contract 1.3 percent this year, compared with its January projection of 0.5 percent growth. Recovery isn’t assured and will depend on policy efforts to cleanse banks’ balance sheets and craft measures that spur demand, the IMF said.
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by linate | 2009-05-13 01:21 | マーケット雑感


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